INVERSIONES PRIVADAS · CRÉDITO PRIVADO
Crédito privado, analizado con claridad.
Elitelia facilita a inversores elegibles y con experiencia el acceso a oportunidades seleccionadas de crédito privado vinculadas a empresas consolidadas, activos reales y flujos contractuales identificables.
Las oportunidades pueden incluir financiación corporativa directa, crédito respaldado por activos y financiación inmobiliaria, con términos, contrapartes, economía prevista y riesgos principales definidos para cada operación.
EL CRÉDITO PRIVADO, CON CLARIDAD
Deuda negociada fuera de los mercados públicos de bonos.
El crédito privado es financiación mediante operaciones negociadas de forma privada, en lugar de bonos cotizados. El inversor aporta deuda directa o indirectamente a una empresa, proyecto, propietario de inmuebles u otro prestatario bajo condiciones contractuales sobre intereses, vencimiento, devolución, prelación, garantías, covenants y derechos de ejecución.
Los pagos contractuales no eliminan el riesgo de crédito, la iliquidez ni la posibilidad de pérdida parcial o total.
TIPOS DE OPORTUNIDAD
Préstamos distintos. Fuentes de devolución distintas.
La disponibilidad, la calidad del prestatario, la jurisdicción y la estructura varían en cada oportunidad.
01
Financiación corporativa directa
Deuda para empresas operativas consolidadas destinada a expansión, adquisiciones, refinanciación, circulante o inversión productiva. La generación de caja y el servicio de la deuda son centrales.
02
Financiación respaldada por activos
Crédito apoyado en cuentas por cobrar, inventario, equipos, maquinaria, inmuebles, ingresos contractuales u otros activos identificables. El colateral no elimina el riesgo de pérdida.
03
Crédito inmobiliario
Financiación vinculada a inmuebles en renta, adquisiciones, reposicionamiento, desarrollo, situaciones puente o refinanciación. Importan valor, LTV, capital del prestatario, flujo de caja, licencias, salida y ejecución.
CÓMO SE GENERA LA RENTABILIDAD
Pagos contractuales del prestatario.
Un tipo de interés o una rentabilidad objetivo nunca cuenta toda la historia. Hay que analizar prestatario, apalancamiento, colateral, prelación, vencimiento, liquidez y probabilidad real de devolución.
01
Interés o cupón
Tipo fijo o índice de referencia más un margen acordado, aplicado a la deuda pendiente.
02
Economía de la operación
Pueden existir comisiones de estructuración, compromiso, salida u otras, según la estructura.
03
Devolución del principal
Se espera al vencimiento o conforme a un calendario. La devolución no está garantizada.
04
Otros mecanismos contractuales
Deben analizarse individualmente y nunca darse por supuestos.
PREGUNTAS DE ANÁLISIS CREDITICIO
Qué analizamos detrás de la rentabilidad anunciada.
La calidad de una inversión de crédito privado depende del préstamo subyacente y de una vía de devolución práctica y verificable.
01
Prestatario
Historial, ingresos, rentabilidad, caja, deuda, dirección, propiedad, sector y resiliencia.
02
Destino de los fondos
Por qué se necesita capital y si financia un fin productivo, una adquisición, refinanciación o pérdidas.
03
Fuente de devolución
Caja operativa, venta de activos, cobro de cuentas, refinanciación o evento de liquidez definido.
04
Prelación
Posición sénior, subordinada, garantizada, no garantizada, de primer rango u otra.
05
Colateral y garantías
Activos, titularidad, valoración, prioridad, cargas previas, jurisdicción y ejecución.
06
Loan-to-value
Deuda frente al valor estimado del activo y fiabilidad del margen de protección.
07
Caja y servicio de deuda
EBITDA, flujo de caja libre, cobertura, apalancamiento, circulante y capacidad de pago.
08
Covenants
Protecciones financieras y operativas, redacción, seguimiento y ejecución.
09
Vencimiento y salida
Plazo, amortización, extensiones, prepago y consecuencias de un retraso.
10
Jurisdicción y ejecución
Derechos del acreedor, insolvencia, costes y calendario previsible de ejecución.
GARANTÍAS Y COLATERAL
Con garantía no significa garantizado.
El colateral puede mejorar la posición del acreedor, pero su valor puede caer, otro acreedor puede tener prioridad, la ejecución puede ser lenta y costosa, y el producto de la venta puede no cubrir la deuda.
No basta con preguntar “¿tiene garantía?”. Hay que entender qué activo garantiza, cuánto vale, qué rango ocupa el inversor y qué ocurriría en un escenario adverso.
RIESGOS PRINCIPALES
Evaluar la rentabilidad ajustada al riesgo, no solo el cupón.
Los intereses contractuales y la devolución del principal siguen dependiendo del prestatario y de la estructura de la operación.
01
Riesgo de crédito
El prestatario puede dejar de pagar intereses o principal.
02
Riesgo de iliquidez
Puede ser difícil o imposible vender un préstamo privado con rapidez.
03
Riesgo de valoración
Préstamos y colateral no tienen cotización pública continua.
04
Riesgo de refinanciación
La financiación futura puede no existir o resultar mucho más cara.
05
Riesgo del colateral
La garantía puede perder valor o ser difícil de ejecutar.
06
Riesgo de concentración
La exposición puede depender de un prestatario, activo, proyecto, sector o país.
07
Riesgo de tipos
Tipos más altos pueden elevar el ingreso, pero presionar el servicio de deuda.
08
Riesgo jurídico y de contraparte
Documentos, agentes, servicers, plataformas u otras partes pueden fallar en la práctica.
ACCESO A TRAVÉS DE ELITELIA
Cada oportunidad se considera individualmente.
El crédito privado no se presenta como un producto estandarizado. La elegibilidad, la información, las contrapartes y la documentación dependen de cada operación.
01
Perfil del inversor
Residencia, clasificación, experiencia, importe, horizonte y capacidad para asumir riesgo.
02
Información de la oportunidad
Prestatario, finalidad, estructura, finanzas, colateral, vencimiento, economía, comisiones y riesgos.
03
Revisión y preguntas
Comprender fuente de devolución, garantías, contrapartes y riesgos principales.
04
Cumplimiento y documentación
Identificación, KYC/AML, origen de fondos, clasificación, suscripción y documentos de riesgo.
05
Inversión
Los fondos se transfieren bajo los documentos al prestatario, emisor, plataforma, vehículo o contraparte identificada.
Importante: salvo que se indique expresamente lo contrario, Elitelia no recibe ni mantiene el capital de los inversores.
A QUIÉN PUEDE RESULTAR ADECUADO
Inversores con experiencia y capacidad para asumir riesgo específico.
Puede resultar pertinente para inversores que comprendan la deuda negociada de forma privada y puedan aceptar:
- Liquidez secundaria limitada o inexistente.
- Un plazo definido que puede prolongarse.
- Riesgo de crédito y concentración en un prestatario.
- Posibles retrasos, reestructuración o ejecución.
- Pérdida parcial o total del capital invertido.
NO SUSTITUYE A
Efectivo, depósitos bancarios, ahorro de emergencia ni capital necesario a corto plazo.
Los requisitos de elegibilidad varían según la oportunidad y la jurisdicción.
EL PAPEL DE ELITELIA
Facilitación y coordinación; no custodia ni gestión de cartera.
Ayudamos a inversores elegibles a comprender oportunidades seleccionadas y coordinamos el acceso a información comercial y contrapartes. Podemos identificar operaciones, revisar su estructura comercial, organizar información, facilitar preguntas y coordinar documentación y comunicaciones.
Elitelia no es un banco, una entidad de depósito ni un gestor de fondos de crédito privado. Salvo que se preste expresamente mediante un proveedor debidamente autorizado, no ofrecemos gestión discrecional, custodia ni asesoramiento personalizado regulado.
Cada inversor toma su propia decisión y debe obtener asesoramiento jurídico, fiscal, financiero o de inversión cualificado cuando proceda.
LAS DOS CARAS DEL CRÉDITO PRIVADO
Oportunidad de inversión y fuente de financiación empresarial.
INVERSOR
Aportar capital de deuda.
Acceso a oportunidades seleccionadas negociadas de forma privada.
EMPRESA
Obtener financiación empresarial.
Empresas consolidadas pueden identificar financiadores relevantes mediante Finanzas Corporativas.
PREGUNTAS FRECUENTES
El crédito privado, explicado con claridad.
Cada oportunidad queda sujeta a su propia documentación, contrapartes, economía y riesgos.
Financiación mediante operaciones negociadas de forma privada, en lugar de bonos cotizados en mercados públicos.
Una empresa obtiene deuda directamente de un prestamista o vehículo privado, en vez de emitir bonos públicos.
Generalmente mediante intereses contractuales y devolución del principal. Algunas operaciones incorporan comisiones. Ningún pago está garantizado.
El crédito privado espera pagos contractuales y devolución; el private equity adquiere propiedad y depende del valor del negocio y de una salida.
No. Algunas inversiones están garantizadas y otras no. La existencia de garantía no asegura la devolución.
Deuda con prioridad contractual y garantías especificadas. La protección efectiva depende de los documentos, el colateral y la legislación aplicable.
La relación entre el importe del préstamo y el valor estimado del activo de respaldo. Ese valor puede cambiar.
Los acreedores pueden reestructurar, ampliar plazos o ejecutar garantías. El calendario y la recuperación son inciertos.
Normalmente mucho menos que los bonos cotizados. Puede ser necesario mantenerlas hasta la devolución o el vencimiento.
No. Cupones, objetivos y fechas previstas de devolución no constituyen garantías.
Depende de la oportunidad, el proveedor, la jurisdicción y los requisitos de elegibilidad.
Depende del perfil y la jurisdicción; algunas oportunidades se limitan a inversores profesionales o de otro modo elegibles.
Por regla general, no, salvo que se indique expresamente dentro de un acuerdo debidamente autorizado.
Mediante posibles honorarios de servicio, introducción, recomendación, estructuración comercial o éxito, comunicados cuando procede.
OPORTUNIDADES DE CRÉDITO PRIVADO
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